Boglehead 21 번째 포스팅을 통해서 우리는 3가지 인덱스 펀드 포트폴리오를 어떻게 만드는지 알아보았다. 그렇다면 이제는 3가지 펀드를 어떤 비율로 구성해서 Asset Allocation (자산 분배) 을 할 것인지 결정할 차례이다. 이 과정은 부를 축적하기 위해서 필요한 과정 중 가장 중요한 과정이며, 당신은 당신의 포트폴리오에서 주식과 채권의 비중을 얼마씩 분배할 것인지를 결정해야 한다.
즉, Expected return (예상하는 수익) 과 Expected risk (예상하는 위험) 을 정하는 것이다. 여기에는 정답이라는 것은 없다. 왜냐하면 각자의 처한 상황에 따라서 투자의 목적이 다르기 때문이다. 그러한 이유로 미국에서 은퇴를 고려한다면 먼저 내가 필요한 은퇴금액이 얼마인지를 대략적으로 계산하는 것이 정말 필요하다. 왜냐하면 목적지가 없으면, 우리는 고속도로를 조명없이 달리는 것과 같기 때문이다. 아래의 글을 통해서 은퇴 고려 사항을 꼭 한번 먼저 확인하길 바란다.
미국 은퇴시 뭘 고민해야 하나요?
아래의 표는 뱅가드가 조사한 내용으로써, 1926년부터 2015년까지 연평균 수익률과 Stock & Bond (주식과 채권) 비중과의 상관관계를 보여주는 표이다. 또한, 마켓이 하락할때, 1년동안 최대 얼마까지 자산을 잃을 수 있는지도 보여준다. 예를들어, 주식을 100% 로 구성한 포트폴리오는 1926년부터 2015년 중 최악의 해는 -43.1% 까지 떨어졌다는 것을 의미한다. 그러므로 투자자들의 투자성향을 제대로 분석하기 위해 Risk Tolerance Questionnaire (위험 감수 테스트) 을 많은 웹사이트에서 제공하고 있다. 보통 “채권 비율 = 본인의 나이” 가 아주 흔하게 통용된다. 즉, 내 나이가 40일 경우에는 “60%:40%=주식:채권” 로 자산분배를 하는 것이다. 당신의 위험 감지도는 과연 얼마인가?
이제 마지막으로 주식과 채권의 비중이 정해졌다면, 주식의 비중안에서 U.S 와 International 을 분배하는 과정만 남았다. 만약 주식과 채권의 비중을 80%:20% 으로 선택했다면, 주식의 80% 안에서 다시 얼마의 비중으로 U.S 와 International 로 나누는지를 결정하는 것이다. 예를들면, $100의 총 자산 포트폴리오는 $80의 주식과 $20의 채권으로 나눠질 것이고, $80 주식중에는 U.S 주식이 $60 그리고 International $20 로 나눠질 수 있다. 이때 U.S 와 International 의 비중은 본인이 원하는 비율로 조정하면 된다. 이런 경우, 위의 표에서 수익률을 보지 말고, 가장 최악의 경우 얼마까지 떨어지는 것을 확인할 것을 추천한다. (난 포트폴리오 반토막나도 멘탈 붕괴가 없는가?)
최근 몇년간은 International Stock Market 이 U.S Stock Market 과 비슷한 양상의 움직임을 보였지만, 20년 주기로 보았을 때 두 지수가 다르게 움직인다는 것을 알 수 있다. 가장 중요한 포인트는 두 지수가 겹쳐지는 부분이 없기 때문에 분산투자가 된다는 점이다. 아래의 두 그래프는 2001년부터 2020년까지 두 가지 지수가 어떻게 시장에서 반응했는지 보여주는 표이다.
자 이제 마지막으로 Three Fund Portfolio 을 실전 체험해볼 차례이다. 이제까지 배운 내용을 총 동원해서 자신만의 포트폴리오를 만들어보자. 포트폴리오는 시간에 따라서 계속 변화가 되기 마련이지만, 가장 중요한 것은 변화할때는 외부적은 요인보다는 나의 상황에 따라서 변화해주는 것이 중요하다. 예를들어, 코로나로 인해서 경기가 악화될 것 같기에, 포트폴리오를 조정하는 것은 추천하지 않는다 (미리 알고 있겠지만, 코로나가 터진 후에도 주식 시장은 상승을 계속했다). 나의 상황에 따라서 포트폴리오를 조정한다는 의미는 나의 은퇴 시점과 현금 유동성을 확보하기 위한 것등을 의미한다.
“나는 나이가 들어갈수록 Three Fund Portfolio 가 훌륭한 투자 방법이라고 믿고 있다. 이 방법은 간단하고, 저렴하며, 관리하기 편하고, tracking error 가 없기에 감정적인 투자에 동요되지 않게한다.”
Next 이야기는 보글헤드 3펀드 포트폴리오의 수익률을 시간이 지남에 따라 어떻게 변하는지에 관한 내용을 적어보았다.